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吉利向科技企业转型的三步骤:重研发、做硬核、登陆科创板

2020/6/19 12:00:59

6月17日晚,吉利汽车发布港股公告,董事会批准可能发行人民币股份及于上海交易所科创板上市的初步建议。这意味着,吉利汽车将形成A+H双上市布局,同样,吉利汽车也将成为首批进入科创板的整车制造企业。

外界对于吉利汽车回归A股的消息并不意外,事实上,吉利汽车为A股上市已有很多筹划,甚至曾有多支A股公司传出被吉利汽车借壳上市,值得注意的是,此次吉利汽车将目光放在A股科创板。在外界印象中,A股科创板主要面向科技类企业,似乎科创板更像是为新造车企业准备的融资平台。

由此,在疫情冲击和汽车市场下行的背景下,更多目光聚焦在吉利汽车融资问题上。但我们更需要关注到的是对于传统车企而言,登陆主板与科创板有哪些不同?登陆科创板吉利汽车要做好哪些准备?吉利汽车的目的是什么?

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传统汽车制造企业如何登陆科创板?

一般来讲,科创板更倾向于科技企业。财经领域相关专家曾对汽车预言家表示,科创板主要强调硬核科技,就是真正有自己的技术含量的上市。

需要注意的是,对于已经上市的吉利汽车来说,其上市主体属于红筹企业。所谓红筹企业,是指在香港上市,但由中资企业直接控制或持有三成半股权以上的上市公司。今年4月30日,中国证监会对已在境外上市红筹企业登陆科创板的要求作出了调整:

1. 市值不低于2000亿元人民币;

2. 市值200亿元人民币以上,且拥有自主研发、国际领先技术,科技创新能力较强,同行业竞争中处于相对优势地位。

这一增项意味着,吉利汽车极有可能成为首个登陆A股科创板的汽车制造企业。国泰君安证券首席汽车分析师张欣在接受汽车预言家采访时表示:“所谓科创板,核心是‘创’,虽然证监会针对准入条件有所修改,但这并不代表任何红筹企业都有进入科创板的可能,需要拟上市主体拥有行业领先的水平。”

经查阅,科创板已有111家上市公司,其中市值最大的是金山办公,市值为1208亿元。目前,吉利汽车的市值为1168亿港元,以目前汇率计算,折合约1066亿人民币。对于科创板而言,即将迎来第二大市值企业。另外,在科技等核心领域,吉利汽车已经拥有清晰的规划。

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吉利汽车已经集齐“科创”手牌

对于登陆科创板的企业来说,既含量包括科研能力,同时也包括对未来产品的想象空间都需要详细描述和公开。,随着新能源与智能化的兴起,自动驾驶与移动出行的概念似乎显现出汽车革命的临近,传统车企的创新能力尤为重要。

财经领域专家在接受汽车预言家的采访时表示:“车企必须思考无人驾驶、卫星导航、汽车互联等这些大交互概念,而不仅仅是围绕着制造一辆汽车思考问题。”

从整车架构来看,吉利汽车投入120亿元打造CMA架构,三年的时间,基于CMA架构车型销量已经超过60万。无论是轿车、SUV,还是燃油、纯电、油电,吉利汽车均做到了同步增长,更重要的是,CMA架构更是涵盖吉利品牌、领克品牌以及沃尔沃汽车。

此外,汽车预言家通过梳理吉利汽车2019年年报发现,2019年吉利在研发上的投入为54亿元人民币,占收入比例的5.6%。值得注意的是,这一研发投入比肩豪华品牌。就在前不久,吉利控股集团总裁,吉利汽车集团CEO、总裁安聪慧宣布:"科技吉利4.0时代开启,吉利迈入全面架构造车时代。"

对于研发投入的方向,吉利控股集团有限公司董事、常务副总裁兼CFO李东辉曾向汽车预言家表示:“吉利的研发投入主要应用于三方面,分别是平台技术、新车型的开发以及‘新四化’方向。”相比于渴望登陆科创板的新造车企业来说,身为由传统车企向科技型车企转型的吉利汽车,在产品性能与技术上都已经过市场验证,不仅是企业独有的核心技术,同样在汽车制造领域位居前列。

资本发现这些企业的技术不仅没有达到颠覆,甚至连汽车技术创新过渡的阶段都算不上,而且产品性能和技术不太稳定,因此资本对新汽车的热情自然逐渐下降,资本开始对新汽车失去了想象力。

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吉利汽车要加速向科技类企业发展

根据吉利汽车公告提供的信息,以目前吉利汽车的总股本为98.13亿股计算,拟将发行人民币股份不超过17.32亿股,结合12.60港元的股价计算,将获得约218.3亿港元资金,折合人民币约199亿元。

在业内看来,吉利汽车此次若能登陆科创板将打通境内A股的资本市场融资渠道,形成A+H股平台上市双格局。虽然有机构报告曾称资本市场对汽车股的投资热度在减弱,资料显示,截至5月,吉利汽车市场占有率达到6.9%,有财经领域专家在接受汽车预言家的采访时表示:“对一个企业来讲,自身发展空间有多大,比过去一年获取多少业绩更令人鼓舞。吉利最大的优势就是让人看到这家公司有未来。”

但通过梳理吉利汽车财报发现,吉利汽车已拥有190亿元以上的现金储备。以此来看,吉利汽车并不缺钱,中国汽车工业协会副会长付炳锋曾向汽车预言家表示:“当一家运营状态健康的企业开始扩展资本市场时,说明他对资金有了非常清晰的规划,‘有的放矢’,是这类企业最大的特点。”

与此同时,通过吉利汽车公告可以发现,吉利的目的并不在资金领域,按照吉利汽车的规划,不是简单的“制造业回归”,而是通过协同国内外资源,加速科技转型,将吉利汽车向科技类制造业发展。


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